
Comme à me gonfler, l'EDF

Renzo

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EDF : les débuts mouvementés d'un titre "père de famille"
LE MONDE | 25.11.05 | 14h00 • Mis à jour le 25.11.05 | 14h00
Le conseil scientifique des indices, qui sélectionne les valeurs du CAC 40, a annoncé jeudi 24 novembre que l'action EDF remplacera le 19 décembre celle de TF1 dans la composition de l'indice phare du marché français, à la trentième position (1,04 % de l'indice). Cette décision va contraindre nombre de gérants dont les fonds sont construits à partir de cet indice à en acheter. Un coup de pouce pour le titre de l'électricien, qui pourrait compenser les débuts laborieux de cette augmentation de capital de 7 milliards d'euros. L'action, mise sur le marché, lundi 21 novembre, à 32 euros (au prix de souscription des particuliers), a terminé, jeudi, à 31,46 euros, à la clôture de la place parisienne. Retour sur les petites et grandes manoeuvres qui ont marqué la première semaine de ce titre en Bourse.
Lundi 21 novembre. Opération blanche pour l'action EDF qui termine la journée à 32 euros. Un énorme montant d'actions change de mains : 52,8 millions de titres, soit 24 % des actions créées lors de l'augmentation de capital. Beaucoup d'acteurs ont désiré vendre, par peur que l'action, qu'ils jugeaient déjà chère lors du placement des titres, baisse vite. Une crainte renforcée, le matin même, à la vue du carnet d'ordres du marché, dans lequel les traders entrent leurs demandes de transactions avant l'ouverture de la négociation. Il présentait tellement de demandes de vente et si peu d'ordres d'achat que la première transaction risquait d'être caractérisée par une chute du cours de 20 %. Elle se fait finalement à 32,29 euros.
Dans les salles de marché, on indique que ce ne sont pas les particuliers qui vendent le plus ce jour-là. Leurs ordres, peu abondants, sont facilement identifiables par leur quantité, 72 titres, le niveau moyen qui leur a été accordé. Les flux vendeurs proviennent essentiellement des professionnels. Au grand dam de Bercy qui espérait les voir acheter à la première heure, car il ne les avait pas favorisés lors du placement (presque 70 % des titres sont allés aux particuliers).
Les traders citent la forte présence des fonds spéculatifs à la vente. Certains de ces fonds, réputés opportunistes, souhaitaient éviter de perdre davantage, et ont vendu immédiatement. D'autres "estimaient que le prix à la souscription pour les professionnels — 33 euros — était trop élevé en regard des concurrents européens d'EDF, et que le vrai cours de l'action était inférieur à 31,5 euros", selon un gérant. Ces fonds ont fait le pari que le titre baisserait jusqu'à ce niveau et l'ont "vendu à découvert" pour pouvoir le racheter plus tard en gagnant la différence. Cette action a toutefois été limitée car, en pratique, ils doivent d'abord emprunter des titres EDF. Or il y avait peu d'investisseurs disposés à les leur prêter trois jours durant (la norme sur ce marché).
Des courtiers étaient également présents à la vente sur le marché. L'un d'eux a même cédé 900 000 titres EDF. Ces professionnels auraient été mandatés par la banque qui a réalisé le montage du financement du fonds commun de placement pour les actionnaires-salariés d'EDF. Pour boucler son opération, cet établissement devait vendre immédiatement des actions EDF. Et il y avait d'autant plus de titres à vendre que beaucoup de salariés ont souscrit (126 000 agents d'EDF sur 224 000).
En face de ces vendeurs, les acheteurs étaient peu nombreux : les professionnels sont convaincus que les banques qui ont organisé l'introduction en Bourse se sont portées contrepartie pour éviter au cours de passer sous le prix de l'offre aux particuliers.
Mardi 22 novembre. L'action perd 2,97 %. Les volumes restent élevés, avec 14,68 millions de titres. Dans les salles de marché, on soupçonne les banques de ne plus soutenir le cours. Les fonds spéculatifs parient, eux, toujours sur sa baisse.
Mercredi 23 novembre. L'action remonte de 1,84 % et termine à 31,62 euros. Les volumes échangés tombent à 7,68 millions de titres. Les fonds spéculatifs lâchent un peu prise : l'action se rapproche de son cours d'équilibre. De plus, les professionnels voient arriver des ordres d'achat d'institutionnels, attirés par la baisse du cours. Parmi eux, probablement ceux qui ont reçu peu voire pas du tout d'actions lors de la souscription. En effet, lors du placement des titres EDF, nombre de gérants n'ont pas obtenu les quantités voulues, "car, lors du placement, ils ont passé des ordres en donnant des prix maximums pour l'action, — ce qui est très rare. Tous ceux qui étaient bien en dessous du prix retenu par le Trésor n'ont pas eu les montants demandés", explique Michel Perrin, responsable de la négociation actions chez Cardif Asset Management. En fin de séance, le cours "arrache" à la hausse, comme disent les professionnels. "C'est peut-être les banques introductrices qui reviennent sur le marché pour soutenir le cours", estime un trader.
Jeudi 24 novembre. L'action s'effrite de 0,51 %, à 31,46 euros dans des volumes faibles (2,8 millions de titres). Après la clôture, les professionnels apprennent l'entrée prochaine d'EDF au CAC 40.
En quatre jours, l'action a perdu 1,69 %. Un chiffre qui peut paraître faible, mais " il risque de rester gravé dans les mémoires, notamment celles des particuliers, à qui on a souvent fait miroiter des plus-values immédiates", regrette un banquier.
Cécile Ducourtieux et Cécile Prudhomme
Article paru dans l'édition du 26.11.05
LEXIQUE
INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS.
Les "zinzins", comme on les appelle familièrement, regroupent les gestionnaires de fonds pour compte de tiers (sicav, fonds communs de placement, fonds dédiés), les compagnies d'assurance et les caisses de retraite qui gèrent leur portefeuille en direct.
"HEDGE FUNDS".
Ces fonds, dits spéculatifs, sont pilotés par des gérants ayant une plus grande liberté d'action que les gérants traditionnels, ce qui leur permet de promettre des rentabilités supérieures. Leurs clients sont souvent les grandes fortunes et les institutionnels.
BANQUES INTRODUCTRICES.
Ce sont les établissements mandatés pour piloter une mise en Bourse et placer les titres auprès des investisseurs.
tfpsly a écrit:Ou comment forcer artificiellement l'action EDF à augmenter.
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EDF : les débuts mouvementés d'un titre "père de famille"
LE MONDE | 25.11.05 | 14h00 • Mis à jour le 25.11.05 | 14h00
Le conseil scientifique des indices, qui sélectionne les valeurs du CAC 40, a annoncé jeudi 24 novembre que l'action EDF remplacera le 19 décembre celle de TF1 dans la composition de l'indice phare du marché français, à la trentième position (1,04 % de l'indice). Cette décision va contraindre nombre de gérants dont les fonds sont construits à partir de cet indice à en acheter. Un coup de pouce pour le titre de l'électricien, qui pourrait compenser les débuts laborieux de cette augmentation de capital de 7 milliards d'euros. L'action, mise sur le marché, lundi 21 novembre, à 32 euros (au prix de souscription des particuliers), a terminé, jeudi, à 31,46 euros, à la clôture de la place parisienne. Retour sur les petites et grandes manoeuvres qui ont marqué la première semaine de ce titre en Bourse.
RENZO a écrit:Salvor Hardin a écrit:Mort de rire...![]()
Allez petits actionnaires, je pense que c'est raté l'allez retour qui devaient vous faire gagner quelques argents.
Et vous devriez vendre rapidement, parce qu'à mon avis, l'action va rester longtemps à ce niveau. A moins que le gouvrenement ne décide une petite hausse de l'électricité...![]()
Tu paries quoi ? Mécaniquement, l'action doit monter à 33 au moins, prix officiel pour les investisseurs, qui ont tout intérêt à racheter les parts de particuliers vendeurs dès aujourd'hui.
C'est pas parce qu'ils ont dit qu'ils (analystes, investisseurs institutionnels) n'étaient pas intéressés qu'ils ne le sont pas. C'est même plutôt le contraire, en général. A suivre ...
Renzo
krisscore a écrit:7900 euros par agent, mais bien sûr, ça fait 6 mois de salaire plein de la plupart des agents de terrain, faut arrêter de croire que tous les agents sont des nantis plein de thune !!![]()
lasarce a écrit:RENZO a écrit:Salvor Hardin a écrit:Mort de rire...![]()
Allez petits actionnaires, je pense que c'est raté l'allez retour qui devaient vous faire gagner quelques argents.
Et vous devriez vendre rapidement, parce qu'à mon avis, l'action va rester longtemps à ce niveau. A moins que le gouvrenement ne décide une petite hausse de l'électricité...![]()
Tu paries quoi ? Mécaniquement, l'action doit monter à 33 au moins, prix officiel pour les investisseurs, qui ont tout intérêt à racheter les parts de particuliers vendeurs dès aujourd'hui.
C'est pas parce qu'ils ont dit qu'ils (analystes, investisseurs institutionnels) n'étaient pas intéressés qu'ils ne le sont pas. C'est même plutôt le contraire, en général. A suivre ...
Renzo
Ca marche moyen pour l'instant en tout cas
Les banques soutiennent le cours de l'action jusqu'au 13 décembre. Après, elle n'auront plus cette obligation.
Ca va être la curée...
Murphy'S a écrit:Les banques soutiennent le cours de l'action jusqu'au 13 décembre. Après, elle n'auront plus cette obligation.
Ca va être la curée...
oui certains (sur boursorama .....pas mal d'exités en passants) prédisent une chute a 25 euros voir moins....
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